最近由美國勞工統計局公佈的美國CPI（消費者物價指數）指數回落，美國聯邦儲備局亦在 2024 年 9 月開始減息週期，掀起了巿埸一陣熱話，但CPI意思是甚麼？為甚麼巿埸會重視這項數據？今日將會拆解CPI指數意思、作用及對股巿的影響。
CPI指數是什麼意思？
C P I全名為消費者物價指，用來反映與人民生活相關產品及及勞務價格物價變動指標，用來衡量通貨膨脹和通貨緊縮的主要指標之一。
CPI公布日期
每個月公布一次，通常在每一個月月中左右，會因應假期而有所調整。
CPI指數與通脹關係
C P I指數是用來衡量通脹的主要指標之一。通脹是指物價在一段時間內（一個月或一年內）上漲，一般C P I指數年增率、通漲率維持在2-3%之間 ，是正常經濟健康水平，維持物價穩定。但如果一個月內通漲率超過 5%，就代表物價上升速度太快，政府就需要推出措施控制通脹。
一般市場衡量用CPI
| CPI數值 | 通漲程度 |
| 連續兩年負增長 | 通縮期 |
| >2-3% | 通漲 |
| >5% | 比較嚴重通漲 |
貨幣購買力下降，簡單來說就是因為物價上升，同樣數量的金錢在通脹之後不能夠買同樣數量的貨物。換言之，購買力下降的速度是可以透過觀察在某一段時間，某一籃子的產品及服務項目（例如是食品、交通）平均價格的上升，以一個量化的形式顯示出來。而CPI就是被用來計算消費者某一段時間內在產品及服務項目上需要付出價錢的變化。
不同地區的CPI叫法
CPI是Consumer Price Index的縮寫，在兩岸四地則是不同稱呼，如果遇到相關政府報告，自動理解為CPI即可。
| 地區 | CPI中文 |
| 台灣 | 消費者物價指數 |
| 香港、澳門 | 綜合消費者物價指數 |
| 大陸 | 居民消費者價格指數 |
CPI指數的公式
以美國為例，美國勞工統計局每月都會公布CPI數據，而我們可以從CPI指數看到物價走勢的變化。CPI指數以1982~1984年的100為基數，而所謂的通脹指的就是這個指數在某一段時間內的的變化。
CPI包括什麼？
每個國家的CPI包含的項目都會有稍微不同。以美國為例，CPI上的「產品及服務項目」包括：食品、能源、商品、房屋、醫療、交通、衣物、教育等等，而股票、債券、人壽保險等投資項目則不包括在內。至於CPI統計的對象，CPI數據包含專業人士、自雇人士、失業人士、退休人士及聯邦貧窮線下的人民，而鄉村人口、農民家庭、軍隊、被監禁人士及精神病院在住者則不會被包括在內。
CPI與CCPI分別
| 項目 | 說明 |
| 消費者物價指數CPI | 反映與居民生活有關的產品及勞務價格，統計出來的物價變動指標 |
| 核心消費者物價指數(CCPI) | 即「核心CPI」 ，在 CPI中剔除食物類與能源類價格 |
CPI指數主要作用
1. 作為經濟指標（量度通漲或通縮）
通脹是衡量經濟是否健康的其中一項重要數據，國家如果不好好控制通脹，巿民的生活成本也會因而難以得到控制，尤其如果工資趕不上物價變化，巿民的生活質素亦會降低。而正正因為CPI能夠反映普通巿民正在面對的通脹情況，所以通常政府會參考CPI來制定經濟政策，亦能夠從這指標中得知實施了的政策是否有效。
2. 作為經濟援助政策的指引
在許多國家/地區，例如香港、美國、日本，當地政府都會為一些連基本生活開支都沒有的巿民提供經濟援助，以應付生活上的基本需要。然而，「基本生活開支」是在不斷變動的，政府需從CPI數據得知物價及通脹情況，從而調整經濟援助的金額。
3.反映貨幣購買力變動
| 項目 | 指標比預期 | 美元 |
| CPI指數 | 高 | 美元上漲 |
| CPI指數 | 低 | 美元下跌 |
CPI指數對股巿的影響
股巿反映的是巿埸對未來經濟增長的預期，而經濟增長是與通脹有關連的。當人民普遍預期未來會有通脹，亦即是代表未來的購買力必定會低於現在的購買力，這變相是在鼓勵人民消費及投資，從而推動經濟發展，此時的股巿也會相當暢旺。
但當經濟過熱，CPI增長過急的時候，國家就會以加息降準等手段出手控制，令巿埸資金變少。當巿埸資金變少，企業及巿民的消費就會因而變少，公司盈利亦會下降，此時人民普遍就不會預期通脹大升，即是說會預期經濟增長放緩，而這預期則會在股巿中反映，股價一般會下跌。這也解釋了為甚麼美國勞工部在2023 年2月13日公布CPI後，巿埸蒸發了一日的升幅，因為巿埸預期聯儲局可能會出手控制通脹，換言之股巿反映了經濟將會放緩的可能性。
美國CPI公布時間2023-2024
美國CPI公布時間2024
| 公佈日期 | 時間 | 公佈值 | 預測 | 前值 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年1月11日 (12月CPI) | 21:30 | 3.4% | 3.2% | 3.1% |
| 2024年2月13日 (1月CPI) | 21:30 | 3.1% | 2.9% | 3.4% |
| 2024年3月12日 (2月CPI) | 20:30 | 3.2% | 3.1% | 3.1% |
| 2024年4月10日 (3月CPI) | 20:30 | 3.5% | 3.4% | 3.2% |
| 2024年5月15日 (4月CPI) | 20:30 | 3.4% | 3.4% | 3.5% |
| 2024年6月12日 (5月CPI) | 20:30 | 3.3% | 3.4% | 3.4% |
| 2024年7月11日 (6月CPI) | 20:30 | 3.0% | 3.1% | 3.3% |
| 2024年8月14日 (7月CPI) | 20:30 | 2.9% | 3.0% | 3.0% |
| 2024年9月11日 (8月CPI) | 20:30 | 2.5% | 2.0% | 2.9% |
| 2024年10月10日 (9月CPI) | 20:30 | 2.4% | 2.3% | 2.5% |
| 2024年11月13日 (10月CPI) | 21:30 | 2.6% | 2.6% | 2.4% |
| 2024年12月11日 (11月CPI) | 21:30 | 待定 | 待定 | 2.6% |
美國CPI公布時間2023
| 公佈日期 | 時間 | 公佈值 | 預測 | 前值 |
|---|---|---|---|---|
| 2023年1月12日 (12月CPI) | 21:30 | 6.5% | 6.5% | 7.1% |
| 2023年2月14日 (1月CPI) | 21:30 | 6.4% | 6.2% | 6.5% |
| 2023年3月14日 (2月CPI) | 20:30 | 6.0% | 6.0% | 6.4% |
| 2023年4月12日 (3月CPI) | 20:30 | 5.0% | 5.2% | 6.0% |
| 2023年5月10日 (4月CPI) | 20:30 | 4.9% | 5.0% | 5.0% |
| 2023年6月13日 (5月CPI) | 20:30 | 4.0% | 4.1% | 4.9% |
| 2023年7月12日 (6月CPI) | 20:30 | 3.0% | 3.1% | 4.0% |
| 2023年8月10日 (7月CPI) | 20:30 | 3.2% | 3.3% | 3.0% |
| 2023年9月13日 (8月CPI) | 20:30 | 3.7% | 3.6% | 3.2% |
| 2023年10月12日 (9月CPI) | 20:30 | 3.7% | 3.6% | 3.7% |
| 2023年11月14日 (10月CPI) | 21:30 | 3.2% | 3.3% | 3.7% |
| 2023年12月12日 (11月CPI) | 21:30 | 3.1% | 3.1% | 3.2% |
美国2024 年10月通脹報告分析
周四公布的美國消費者物價指數（CPI）數據顯示，通脹水平繼續向美國聯邦儲備局設下的 2% 目標繼續前進。整體CPI年率和月率均較預期高少少，核心CPI數據也呈現同樣的情況。這一數據公布後，市場預計美國聯邦儲備局會繼續減息步伐，黃金價格上升，美元走勢出現回落。
對經濟的影響和預期
一些經濟學家指出，通脹數據的下跌可能會影響美聯儲的政策決策。數據顯示通脹水平比上年已經大幅下跌，市場預計美聯儲可能在今年從9 月開始一共會進行二到三次降息。這一報告進一步顯示了通脹正在變得可控，加快了美聯儲官員們對放鬆政策的步伐。
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