國債同債券一樣都屬於固定收益資產。究竟國 債及公司債有什麼分別？ 美國 債券是國 債嗎？邊度可以直接買美國國 債？今次我們整理咗一篇美國 債券相關資訊短文，一文看懂。
美國債券分類
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| 種類 | 英語 | 說明 | 資產 |
| 國 債 | National Debt Treasury Bond | 也稱國庫券、國家債券、中央政府債券等。 當投資者購買國債時，將會在某約定的時段內借政府一筆資金； 作為回報，政府會定期支付一定數額的利息給投資者。所以，國債其實屬於固定收益資產。 | 約35 萬億美元 |
| 公司債 | Corporate Bonds | 由公司發行的債券，多數目的是為了籌得資金。 不同公司發行的債券有不同用途，比如正在運營、併購或擴展業務的公司。 公司債一般是適用於至少一年的長期債務工具。而期限少於一年的公司債工具稱為商業票據。 公司承諾將在特地日償還本金，並且按事先規定的利率支付利息給投資者。 | 約12 萬億美元 |
美國國債分類
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由聯邦政府財政部透過國債局發行的債券，屬於貨幣市場的使用工具。
| 美國國債種類 | 到期年限 | 到期天數 | 說明 |
| 美國國庫券 U.S. Treasury bill (T-bill) | 1年內 | 4週：每週二標售 13週、26週：每週一標售 52週：每4週標售一次，訂在週二標售 | 短期公債 折價發行 到期前不支付利息 買進時由面額折價，到期日時收到票面金額 |
| 美國國庫票據 Treasury Notes (T-Note) | 2～10年內 | 每月發行 第2、5、7年：每月月底標售 第3、10年：每月月中標售 | 中期公債 付息債券：每6個月付息一次 ●10年期美國國 債：是美債市場常用的指標，收益率往往表示市場對美國總體經濟的看法 |
| 美國國庫長期債券 Treasury Bonds (T-Bond) | 10~30年 | 每月發行 每年2月、8月標售 | 長期公債 付息債券：每6個月付息一次 ●發行時，會設定接近市場殖利率的數，作為票面利率 |
| 美國國庫抗通膨債券 Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) | 10~20年 | 5年 10年 20年 | 長期公債 付息債券：每6個月付息一次 ●本金具有隨通膨或通縮作調整的特性 |
購買美國國 債有什麼好處？
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| 好處 | 說明 |
| 風險較低 | 美債是全球最受信任的債券市場，後台都是國際級機構和美國聯邦政府 美金也是全球最大外匯存底，全球金流都會湧向美國，因此倒債風險低 債券相比股票的投機性而言，風險也低 |
| 利息較高 | 債券利率通常會比銀行高，到期後還能拿回本金 |
| 低交易成本 | 債券購買往往比股票佣金少，例如透過 TC Capital 在盈透證券IB開戶，每筆債券交易收費低至2美元左右，現在透過 TC Capital 連結開戶還可以享有高達 HK$6800開戶優惠。 |
| 附加用途大 | 債券是非常穩健的產品，可以做為銀行抵押的保證金 |
影響美國 債券價格的因素有哪些？
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| 因素 | 說明 |
| 市場利率 | 市場利率與債券價格成反比 市場利率越低，債券價格越高 市場利率越高，債券價格越低 如果投資人持有一隻債券，利率上升，債券價格就會下跌，便會有損失 |
| 票面利率 | 票面利率越高，到期收益越大 |
| 匯率 | 投資海外債券時，匯率改變也會影響價格，與換匯同理 港幣貶值，投資人便會獲利；反之則虧損 |
| 到期年限 | 離到期年限越久，利率越高，因不確定性越高 債券期限越長，債券面額越低 公司債期限越長，利率越大，面額易受波動 |
| 信用評級 | 債券發行的機構可能違約或倒閉，最後付不出本金或利息 但是，美國 債券被公認為世界最安全的債券，極少有倒閉風險，且有專門機構定期進行信用評級 ● 信用評級越高，風險越小，面額越高，利率越低 ● 信用評級越低，風險越大，面額越低，利率越高 |
| 供需關係 | 債券供給量變大，面額下跌 債券供給量變小，面額上漲 |
債券信用評級機構
信用評級是債務人的還款能力評分，還款能力越高，評級越高；反之則越低，甚至有違約風險 (倒債)。
全球三大評級機構分別是標準普爾(S&P)、穆迪(Moody’s)、惠譽(Fitch Group)，會評估債務人的財務狀況後給予評等，以供投資人參考。
評級在 BBB / Baa 以上，為投資級債券。
評級在 BB / Ba 以下，為投機級債券、高收益債券、垃圾債，其因為倒債機率高，叫做垃圾債，因此必須提供較高的票面利率吸引投資人，又稱高收益債。
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| 機構 | S&P | Moody’s | Fitch Group |
| 投資級債券 | AAA | Aaa | AAA |
| AA | Aa | AA | |
| A | A | A | |
| BBB | Baa | BBB | |
| 投機級債券 | BB | Ba | BB |
| B | B | B | |
| CCC | Caa | CCC | |
| CC | Ca | CC | |
| C | C | C |
10個美國國債常用術語及名稱解釋
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| 常用術語 | 名詞解釋 |
| First Coupon | 第一次配息日期 |
| Dated Date | 新發行的債券開始計利息的日期 |
| Pay Frequency | 配息頻率 |
| Payment Month | 配息月份 |
| Call Schedule | 贖回時間表 |
| Misc Fee | Miscellaneous Fee簡稱，意思係雜費 |
| Min | Minimum縮寫，表示此檔債券可購買的最小交易單位 |
| Qty | Quantity縮寫，表示此檔債券發行的數量 |
| CUSIP | 證券識別碼，每檔債券有屬於自己的代碼 |
| YTM | Yield to Maturity縮寫，代表持有至到期日的殖利率 |
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