反向ETF│相信各位都聽過交易所上市基金 Exchange traded fund (“ETF”)，那什麼是反向ETF呢？反向ETF的優點與風險又是什麼？反向ETF有時怎樣做回報計算？什麼時候適合投資反向ETF？4大重點教您如何投資反向ETF!
反向ETF│甚麼是反向ETF
反向ETF（Inverse ETF），又称做空ETF，反向ETF和正向ETF一樣，都係追蹤相關的指數，但「反向」的回報與相關指數呈反比，意思是相關指數上升，反向 ETF的價格就下跌；而相關指數下跌，這時反向 ETF的價格就上升。因此投資目標就是是要獲得與相關指數表現反向所產生的收益。
ETF是在證券交易所等的指數基金，走勢與追蹤資產相差不多，而反向 ETF是與追蹤其相關指數之相反，這時若投資者買入反向 ETF，就能進行對沖。
反向ETF│優點與風險
反向ETF 優點
- 在股市崩盤時有賺錢的機會：
相對於做空、期權商品等，反向ETF更適合新手入門。它不需要保證金賬戶，可下跌時賺錢，但不必賣出任何商品。 - 以反向 ETF做對沖，保護投資組合：
投資者可以透過反向ETF，為自己投資組合設計對沖，降低股市下跌時所產生的風險及不確定性，甚至因此而獲利。
當投資者看好長遠的市場時，而短線現階段處於高位，預期中或許也會有所調整，但不想賣出股票時，就可以透過反向 ETF為整個投資組合降低風險。若市場情況稍為上漲，反向ETF會下跌，雖然減少獲利，但不至於發生重大損失。
反向ETF風險
- 不適合長期持有：
具複利風險，反向 ETF的管理費通常比較高，長期持有會影響收益率，因此不適合長期投資。 - 折價/溢價風險：
一般反向 ETF的盤中預估淨值與市價之差距可能會比較高，投資者需注意應避免買入溢價過高的反向 ETF。 - 信用風險：
- 投資者在買入反向 ETF時，需考慮到的是盡量挑選流動性高、資金量龐大的反向 ETF，同時檢討其做空標的是否有履行義務的能力。比如做空S&P 500、道瓊工業指數等。
反向ETF│回報計算
反向ETF點回報計算其實不難，部分反向ETF亦有槓桿的作用，可以將回報放大，同時也可以將虧損放大，投資者在進行投資時需要小心處理。
比如：1倍槓桿（-1x）的反向 ETF，相關指數當日下跌6%的話，該反向 ETF理論上單日回報就會有6%。（不包括費用及開支）；而2倍槓桿（-2x）的反向 ETF，相關指數當日下跌6%，該反向E TF理論上就會升12%。
| 槓桿 | 指數 | 反向 ETF（不包括費用及開支） |
| 沒有槓桿 | 下跌1% | 上升1% |
| 2倍（-2x） | 下跌1% | 上升2% |
| 3倍（-3x） | 下跌1% | 上升3% |
美股反向 ETF代號
反向ETF可以追蹤商品有很多種，下列幾檔知名美股反向ETF：
| 美股反向 ETF代號 | ETF代號 | 追蹤指數 | 槓桿倍數 | 管理費比率 |
| Short S&P 500 | SH.US | 標普500指數 | -1X | 0.89% |
| Direxion S&P 500 Bear 3x | SPXS.US | 標普500指數 | -3X | 1.02% |
| UltraPro Short QQQ | SQQQ.US | 那斯達克100指數 | -3X | 0.95% |
| Short Dow 30 | DOG.US | 道瓊斯工業平均指數 | -1X | 0.95% |
| UltraPro Short Dow 30 | SDOW.US | 道瓊斯工業平均指數 | -3X | 0.95% |
| Direxion Emerging Markets Bear（EDZ.US） | EDZ.US | MSCI新興市場指數 | -3X | 1.61% |
| UltraShort Oil & Gas | DUG.US | 道瓊斯美國石油及天然氣指數 | -2X | 0.95% |
反向ETF│什麼時候適合投資反向ETF？
以反向ETF作對沖
反向ETF除了投機之外，還可以做對沖。有時預期股價會下跌，這時候就是買反向ETF對沖的最佳時期。比如2025年4月特朗普政府宣布全球關稅政策，這時就可以買反向ETF對沖做對沖策略。
反向ETF│如何投資反向ETF？
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