股票市場有升有跌，大升市大家會叫做牛市，相反如果遇上大跌市大家普遍會稱為熊市。如果市況低迷，熊市情況愈來愈嚴，到低熊市幾時完？股市幾時會反彈？雖然無人估計到市場發展，但作為投資者必須要了解牛熊市，這個傳統經濟週期的指標，學懂觀測熊市特徵、意思，及熊市三期，「熊一」「熊二」「熊三」調整這些基本功，讓你更能掌握市況，不受市場雜訊如新聞和負面情緒的影響，及早部署！
熊市意思
「熊市」(英文:Bear market)意思即下跌週期，又稱「空頭市場」，市場處於持續下行軌道時，投資者預期未來股價會下跌，不看好股市前景，則成為熊市。「空頭」的意思就是先賣出再買進，而對市場持消極態度的投資者常被稱為「熊」。熊市中 「熊」會成熊主流觀點，下行趨勢占主要地位并不斷加劇。熊市分3期，而熊市第一期即是牛市第三期尾。
熊市特徵
- 指數跌超過20%
- 指數位於250日線移動平均線(MA)之下
- 50日移動平均線(MA)下破250日線
熊市週期
根據道氏理論，認為股市與市場的經濟表現掛鉤，熊市時大部分資產價格會下跌，當中牛市和熊市均分一、二、三期，以下為「熊一」、「熊二」、「熊三」。
| 熊市週期 | 特徵 |
| 熊一 急跌期 | 1. 與「牛一」相反 2. 股市出現大急跌 3. 恐慌性拋售 4. 投資者完全沒有戒心，相信大市將會繼續大幅再升 5. 價值投資者沽出股票 6. 下跌幅度可至上次牛市升幅三分一，甚至更多 |
| 熊二 反彈一浪低於一浪 | 1. 出現大幅反彈 2. 成交量明顯減少 3. 普遍認為市場只是調整，反彈時吸引人入市 4. 公司盈利已經無法維持增長，甚至虧損 5.即使反彈，但一浪低於一浪 |
| 熊三 估值跌到不合理 | 1. 紛紛爭相沽出股票，市場情緒極到悲觀 2. 投資者心灰意冷 3.估值跌到不合理 4. 到尾段優質股開始逐步回升。 |
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